贴现率高或低,分别会产生什么影响
贴现率,是指将未来支付改变为现值所使用的利率,或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现,银行将利息先行扣除所使用的利率。这种贴现率也指再贴现率,即各成员银行将已贴现过的票据作担保,作为向中央银行借款时所支付的利息。
贴现率就是把将来一段时间的支付转换为现在的使用的利率。
例如针对于票据来说,央行的再贴现率高的话,可以增加市场中的货币流通量
贴现率从定义上理解就是将来的钱折算到现值,少掉或多出的那部分钱与将来的钱的比值就是,贴现率越高,能拿到的钱就越少,下面可以举例说明下:
假如你有200万要1年后才可以收到,但如果现在就要的话可以让给银行,但要扣除一部分利息,再加上银行承担的风险可能还会扣除一部分,那么如果最终只能拿到180万,那么贴现率就是20万(少掉的部分)÷200万(将来的钱)=10%。
反过来算的话,如果根据当时的市场贴现率(15%)来算你能拿到多少钱,那么将来的200万现在可以拿到手的钱是200万÷(1+15%)=173.91万。
贴现,有的书上叫折现,在金融学里,它是指把未来一定数量的钱折算成现在相当于多少钱,并不是指倒贴赔钱,或者把某个产品折算成现金。
我们借助于上期现值与终值的概念,对贴现进行说明。还是存钱的例子,假设你存进银行一笔钱,利率3%,期限3年,3年后想得到10927.27元,那你需要存多少钱进去?
答案很简单:10000元,10000被称为现值,10927.27被称为终值,而这个3%的利率就被称为贴现率,或者折现率。
它作为桥梁,可以把未来的钱和现在的钱,进行比较,这在价值投资里面用处很大,因为价值投资需要计算未来自由现金流的现在价值。
因此,如果知道未来一定数量的现金FV,那就可以按照一定的利率折算成现在等价的现金PV,这个过程就叫做折现,而这个利率我们叫做折现率。
贴现或者折现的概念虽然简单,但是容易让不懂的人误解,偏偏它又是一个非常重要的金融学概念,因为金融学是研究跨期资源配置的,所以说贴现处处可见。
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